榮信股份:一季度業績符合預期,通信云服務龍頭前

2016-04-29

 

事件描述

公司發布2016年一季度報告公告。公告顯示,公司一季度實現營業收入5.96億元,同比增長93.88%;實現歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤6388.96萬元,同比增長4719%;實現經營活動產生的現金流凈額125.75萬元,同比增長98.33%。

事件評論

夢網科技并表致使各項經營指標顯著改善,公司優良質地再次顯現。一季度公司營業收入、歸屬上市公司股東扣非后凈利潤、經營活動現金流均實現同比大幅增長,而公司一季度期間費用率則同比下降18.88個百分點,環比下降8.21個百分點,使得公司盈利能力得以顯著提升。

新產品正式發布,流量經營業務步入快速增長通道。公司正式發布“企流通”、“定流通“兩大業務平臺,后向流量經營業務步入正軌。“企流通”作為定向流量營銷平臺,基于數據流量的營銷價值為互聯網公司、APP 推廣廠商提供一站式流量紅包、流量配備業務服務,打破流量無法存儲和無法增值的壁壘。而“定流通”通過SDK、API 接口實現指定客戶域名與定向流量池、定向流量包的對接。我們強調,目前千億級后向流量市場正處于爆發初期,未來成長空間廣闊。而夢網科技作為國內云通信服務王者,在上游運營商渠道資源、下游企業客戶資源方面的優勢巨大,非市場同類廠商可比,公司后向流量業務前景可期。

董事會改選完畢,公司發展步入全新軌道。經公司第六屆董事會決議,夢網科技董事長獲選公司董事長一職,任期三年。我們認為,此次董事會改選將是公司進一步聚焦通信云平臺戰略的重要舉措,而隨著公司資源進一步向通信業務傾斜,云通信業務王者必將強者更強。

控股智驗科技,通信云服務王者之路越走越寬。控股智驗科技將使公司通信云服務王者之路越走越寬:1、智驗科技短信平臺面向互聯網APP 開發商,提供一站式企業短信對接服務,將為公司夯實企業短信市場龍頭地位提供強有力支撐;2、智驗科技是國內優質的語音線路提供商,目前客戶包括觸寶電話、釘釘、有信免費電話等互聯網電話、移動辦公云服務龍頭。我們認為,公司有望憑借自身與智驗的強強結合優先受益互聯網O2O 服務、企業級SaaS 服務等產業的爆發。

投資建議:基于此,我們看好公司未來發展前景,預計其2016-2018年EPS 為0.48元、0.76元、1.04元,維持對公司的“買入”評級。


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